sábado 28/5/22

Mercado de divisas: posiciones y Tom-Next

El operador podría continuar prolongando la fecha de valor utilizando la tasa Tom-Next y mantener la posición activa durante un período de tiempo no especificado

Mercado de divisas: posiciones y Tom-Next

El operador podría continuar prolongando la fecha de valor utilizando la tasa Tom-Next y mantener la posición activa durante un período de tiempo no especificado

El mercado Forex es uno de los mercados financieros más volátiles que existen. Conceptos como la cotización atribuida al activo o las diferentes posiciones que podemos abrir suelen ser comunes en todos los mercados financieros. Sin embargo, en el mercado de divisas podemos encontrar la tasa Tom-Next, perteneciente a la familia de los derivados.

Tasa Tom-Next

Nombre que proviene de la abreviación tomorrow-next day (mañana-siguiente día), y es el sistema que prolonga la entrega de divisas hasta la noche siguiente. Para que un inversor pueda mantener sus posiciones abiertas hasta el día siguiente, debe sustituir sus posiciones en la noche y realizar otro contrato equivalente al día siguiente. El ajuste Tom-Next llamaríamos a la diferencia de precios de esos dos contratos.

Si Forex es nuestro mercado donde invertir, Tom-Next es una transacción a plazo especializada (un tipo de swap directo) en los mercados de divisas que se utiliza para posponer o hacer prolongar un acuerdo de divisas con vencimiento a una fecha futura. Este intercambio de un día se cotiza entre mañana y el día siguiente (se lleva a cabo entre mañana y la tasa spot). Un operador puede mantener una posición larga en la transacción monetaria subyacente por un día más sin tener que realizar la entrega física de la cantidad de moneda subyacente. Teóricamente, el operador podría continuar prolongando la fecha de valor utilizando la tasa Tom-Next y mantener la posición activa durante un período de tiempo no especificado.

Un ejemplo de esta tasa sería que una comerciante comprase 5 millones de euros frente a dólares con un tipo de cambio 1,20. Las transacciones al contado normalmente se realizan en dos días hábiles. Si, en el día de negociación, el operador decide extender la fecha de valor utilizando Tom-Next, en el tramo final de la transacción, la comerciante vende 5 millones de dólares por valor del día siguiente (que corresponde a la fecha de valor del acuerdo original). El segundo tramo del Tom-Next es una transacción al contado para comprar 5 millones de euros contra dólares para la próxima fecha de valor. Esto le permite al operador mantener su posición larga en 5 millones de euros/dólar por un día adicional sin tener que realizar entregas físicas.

Cotizaciones y Posiciones

En el mercado de valores, encontramos una cotización por cada valor en bolsa. En Forex, podemos encontrar una cotización directa y otra indirecta. La primera equivale al número de nuestra moneda intercambiable por una unidad de moneda extranjera (1 USD = 0,8865 EUR). Por su parte, la indirecta, como su nombre indica es el caso contrario (1 EUR = 1,1510 USD).

Dentro de posiciones largas y cortas podemos diferenciar, de contado y de plazo.

  • Una posición larga de contado sería al realizada por una empresa exportadora que recibe un ingreso en dólares y la mantendríamos en la cuenta bancaria, ya que entenderíamos que la moneda local (euro) tenderá a apreciarse.
  • Una posición corta de contado sería el tomar dinero prestado y contabilizarlo como pasivo en nuestro balance. Al contrario del largo, esta posición tiene carácter bajista.
  • Posición larga a plazo nos referimos a que comercialmente una moneda se revaluará en tres meses, la operación a realizar sería la formalización de la compra de divisa a este vencimiento tomando como base la cotización actual.
  • Posición corta a plazo (operación opuesta). Dispondríamos de activos en una determinada divisa que prevé su devaluación en un horizonte temporal, los cuales venderíamos a plazo.

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